WACC (vägd genomsnittlig kapitalkostnad) räknar du ut med formeln WACC = (E/V) × Re + (D/V) × Rd × (1 − T). E är eget kapital, D är skuld, V är E + D, Re är ägarnas avkastningskrav, Rd är lånets effektiva årsränta inklusive avgifter och T är skattesatsen (20,6% för aktiebolag).
Ett projekt tål låneräntan när dess avkastning (IRR eller ROIC) är högre än din WACC. Räkna därför alltid om månadsavgiften till effektiv årsränta först: 1,5% per månad blir 19,6% per år om avgiften löper på kvarvarande skuld. Enligt Krea ligger effektiva räntor på företagslån oftast mellan 7 och 30% per år.
💡 Vår rekommendation
För de flesta som undrar hur man beräknar WACC för ett företagslån rekommenderar vi Froda.
En WACC-kalkyl blir bara så bra som lånets räntesiffra, och den siffran blir mest tillförlitlig när långivaren inte lägger på extra poster. Froda har inga uppläggnings-, avi- eller administrationsavgifter, låter dig lösa lånet utan kostnad och redovisar den effektiva räntan öppet. Månadskostnaden anges till 1,00–2,17% och kundbetyget på Trustpilot är 4.9/5 baserat på 1 805 recensioner.
📊 Jämförelse: Ledande långivare för företagslån
Tabellen visar vad som styr din räntesiffra (Rd) hos fem långivare: kostnadsmodell, avgifter som ska in i kalkylen och kundbetyg. Uppgifterna kommer från långivarnas egna sidor och Låneguiden (uppdaterad 25 mars 2026). Trustpilot-betygen gäller samma datum.
| Långivare | Månadskostnad (nominellt spann) | Avgifter i kalkylen | Löptid | Trustpilot | Erbjudande |
|---|---|---|---|---|---|
| Froda | 1,00–2,17% | 0 kr i uppläggning, avi och administration | 1–60 mån | 4.9/5 (1 805 rec) | Kolla Frodas pris → |
| Qred | 1,50–3,10% | 0 kr i uppläggning, fast månadsavgift | 1–36 mån | 4.7/5 (1 169 rec) | Jämför Qreds avgift → |
| Northmill Bank | Exempelränta 0,99%, individuell från 0,96% | Ej angivet på produktsidan | 24–60 mån | 4.6/5 (2 303 rec, samlat för banken) | Se Northmills villkor → |
| OPR Företagslån | 1,70–2,30% | 0 kr i uppläggning och faktura | 6–24 mån | 4.5/5 (362 rec) | Kolla OPR:s pris → |
| Svea Företagskredit | Individuell månadsränta på utnyttjad kredit | 295 kr per månad + 995 kr i uppläggning | Löpande, ingen uppsägningstid | 3.5/5 (3 989 rec, samlat för banken) | Se Sveas villkor → |
Månadsspannen är nominella uppgifter. Omräkningen till effektiv årsränta gör du i avsnittet om kostnader längre ner.
📋 Vad du lär dig i den här guiden
- Vad WACC är och varför siffran avgör om ett lån lönar sig
- Hur du räknar ut Re, Rd och vikterna steg för steg
- Hur du gör om månadsavgifter till effektiv årsränta
- Hur du testar om projektet tål låneräntan (NPV, IRR och break-even)
Vill du ha riktiga offerter att räkna på? Krea jämför över 30 långivare med en enda kreditupplysning.
🛡️ WACC och företagslån förklarat – från grunden
📊 Kapitalkostnad: så fungerar beräkningen för företag
WACC är den genomsnittliga avkastning ditt företag måste leverera för att täcka kostnaden för allt kapital det använder, både lånat och ägarnas. Eftersom ägarna kräver mer än långivarna blir WACC en vägd siffra där varje kapitalkälla räknas efter sin andel.
Siffran fungerar som ett tröskelvärde. Ett projekt som ger lägre avkastning än WACC förstör värde, även om det går med vinst i bokföringen.
🎯 Formeln och dess delar
WACC = (E / V) × Re + (D / V) × Rd × (1 − T)
- E är eget kapital, D är räntebärande skulder och V är E + D
- Re är ägarnas avkastningskrav
- Rd är lånets effektiva årsränta inklusive alla avgifter
- T är skattesatsen, och (1 − T) är skatteskyddet eftersom räntekostnader normalt är avdragsgilla i aktiebolag
Skatteskyddet förutsätter att bolaget har skattepliktig vinst att dra av mot. För enskild firma finns ingen bolagsskatt, så T motsvarar ungefär din marginalskatt (egenavgifter påverkar också).
💡 Varför skuld är billigare än eget kapital – och var gränsen går
Skuld är billigare än eget kapital av två skäl. Långivaren har förtur till betalning, och räntekostnaden sänker skatten. Men ju mer du lånar, desto större blir risken för ägarna, och då stiger Re. Mer lån ger därför inte automatiskt lägre WACC.
🎯 Så sätter du ägarens avkastningskrav (Re)
Re går inte att läsa ur en offert. Du bygger upp den av en riskfri ränta, en riskpremie för att äga ett företag, ett påslag för konjunkturkänslighet och ett påslag för att ett litet bolag är svårt att sälja. För små bolag är Re nästan alltid högre än lånets ränta. Därför ligger WACC närmare Re än Rd när eget kapital är den största delen av finansieringen.
Exemplen i den här guiden antar Re = 20%. Det är ett illustrativt krav, inte en marknadsuppgift.
📊 Vikterna: eget kapital och skuld
Vikterna ska spegla marknadsvärde eller den målstruktur du siktar på, inte bara det bokförda värdet. I ett litet bolag är bokfört eget kapital ofta en grov approximation. Använd hellre det kapital ägarna faktiskt har bundet i verksamheten. Räntefria skulder som leverantörskrediter ingår normalt inte i D.
✅ Vad ingår i lånekostnaden i WACC-kalkylen – och vad ingår inte?
Rd ska fånga lånets verkliga kostnad. Allt som du betalar för att få och behålla lånet ska med, och sådant som inte är en kapitalkostnad ska bort.
| Scenario | Gäller? | Notering |
|---|---|---|
| Månadsränta eller månadsavgift | ✅ | Kärnan i Rd. Räkna om till effektiv årsränta. |
| Uppläggningsavgift | ✅ | Räknas som kassaflöde dag 0. Krea anger 1–3% för större banklån. |
| Aviavgifter och administrationsavgifter | ✅ | Läggs på varje betalning i kassaflödet. |
| Månadsavgift för kreditram | ✅ | Fast kostnad som slår hårdare vid lågt utnyttjande. |
| Uttagsavgift | ✅ | OPR Flex tar 3% av uttaget belopp. |
| Kostnad för förtidslösen | ⚠️ | Noll hos Froda och Qred. Banklån kan ha ränteskillnadsersättning. Räkna med den bara om du planerar att lösa i förtid. |
| Skatteskydd på räntan | ⚠️ | Sänker Rd via (1 − T), men gäller bara med skattepliktig vinst. |
| Personlig borgen | ⚠️ | Ingen avgift, men en risk som hör hemma i ägarens krav (Re). |
| Ägarens lön | ❌ | Driftskostnad, ingen kapitalkostnad. |
| Leverantörskrediter och momsskuld | ❌ | Räntefria skulder ingår normalt inte i D. |
Fasta avgifter kan väga tungt. Svea Företagskredit tar 295 kr i månadsavgift och 995 kr i uppläggning utöver en individuell månadsränta, för en kredit på upp till 1 000 000 kr. Vid ett genomsnittligt utnyttjande på 200 000 kr motsvarar avgifterna under första året cirka 2,3% extra, och vid 100 000 kr cirka 4,5%.
💰 Vad kostar ett företagslån i WACC-kalkylen?
Enligt Krea motsvarar räntan på företagslån oftast mellan 7 och 30% per år och sätts utifrån försäljning och kreditbetyg. De flesta mindre lån upp till 1 miljon kronor har ingen startavgift. För större lån och bankkrediter tillkommer oftast en uppläggningsavgift på 1–3% samt ränteskillnadsersättning. Nischbankernas effektiva räntor börjar enligt Krea kring 7%.
📊 Steg 1: Räkna om månadskostnaden till effektiv årsränta
Många företagslån prissätts per månad. Du kan inte multiplicera med tolv och sluta där, eftersom hur avgiften beräknas ändrar resultatet kraftigt. Det finns två vanliga varianter:
- Variant 1: avgiften löper på kvarvarande skuld. Effektiv årsränta = (1 + månadsränta)^12 − 1.
- Variant 2: avgiften är fast på ursprungsbeloppet varje månad medan du amorterar lika mycket varje månad. Då måste du räkna ut kassaflödets IRR.
Modellberäkning för 12 månaders löptid, variant 1 respektive variant 2:
- 1,00% per månad: 12,7% respektive 23,7%
- 1,50% per månad: 19,6% respektive 36,8%
- 1,70% per månad: 22,4% respektive 42,2%
- 2,17% per månad: 29,4% respektive 55,6%
- 3,10% per månad: 44,2% respektive 84,5%
Det här är modellberäkningar för att visa spridningen, inte långivarnas effektiva räntor. Hur just din långivare räknar framgår av offerten, och du ska be om effektiv ränta om den saknas. Froda påpekar själva att en utebliven effektiv ränta kan vara en varningssignal.
Kreas data för Froda visar hur kontrollen går till. Krea redovisar månadsavgifter på 0,7–1,8% och effektiva räntor på 9–24% för Froda, baserat på faktiska erbjudanden de senaste sex månaderna. Det stämmer med variant 1: 1,007^12 − 1 blir cirka 9% och 1,018^12 − 1 cirka 24%.
🎯 Excel-formel för effektiv årsränta
Ange utbetalt belopp (minus uppläggningsavgift) som positivt tal i B1.
Ange varje månadsbetalning som negativt tal i B2:B13.
Effektiv årsränta: =(1+IRR(B1:B13))^12-1
Funktionsnamn och avgränsare (komma eller semikolon) kan vara översatta i din Excel-version.
💰 Steg 2: Lägg in alla avgifter i kassaflödet
Utbetalningen dag 0 är lånebeloppet minus uppläggningsavgiften. Därefter lägger du in varje månads ränta, amortering, avi- och administrationsavgift som negativa tal. IRR på hela raden är din månadsränta, och formeln ovan gör om den till årsränta.
Northmill Bank anger en exempelränta på 0,99% per månad, med individuell räntesättning från 0,96%. Om räntan löper på utestående skuld motsvarar 0,99% en effektiv årsränta på cirka 12,5%.
🏢 Steg 3: Räkna WACC för ditt bolag
Ett e-handels-AB planerar en investering på 500 000 kr i lager och marknadsföring. Bolaget har 1 200 000 kr i eget kapital och tar ett lån på 400 000 kr.
- Vikter: E/V = 75% och D/V = 25% (V = 1 600 000 kr)
- Re = 20% (illustrativt krav)
- Rd = 12,5% (0,99% per månad på kvarvarande skuld)
- T = 20,6%, så Rd efter skatt = 12,55% × (1 − 0,206) = 9,96%
- WACC = 0,75 × 20% + 0,25 × 9,96% = 15,00% + 2,49% = 17,5%
💡 Steg 4: Testa projektet mot WACC
Projektet ger kassaflöden efter skatt, före räntor och amorteringar, på 220 000, 240 000, 240 000 och 240 000 kr under fyra år. IRR blir 30,5% och nuvärdet vid 17,5% blir +135 037 kr. Projektet klarar tröskeln med god marginal.
Kassaflödestestet gör du separat med DSCR (debt service coverage ratio):
DSCR = årligt kassaflöde före skuldtjänst / (ränta + amortering per år)
Ett lån på 400 000 kr över 36 månader med 0,99% per månad ger en årlig skuldtjänst på cirka 159 154 kr. Med 220 000 kr i kassaflöde blir DSCR 1,38. Under 1,0 räcker inte kassaflödet för att betala lånet.
🎯 Steg 5: Hitta break-even-räntan
Break-even-räntan är den högsta effektiva lånekostnad projektet tål innan nuvärdet blir noll:
Rd,max = (IRR − E/V × Re) / (D/V × (1 − T))
💡 Exempel: samma projekt, två olika lån
Nu ett mindre projekt på 300 000 kr med 140 000 kr i årligt kassaflöde i tre år. IRR blir 18,9%. Kapitalstrukturen (75/25) och Re (20%) är oförändrade, bara lånet skiljer sig:
- Lån A, 0,99% per månad på kvarvarande skuld: Rd 12,5%, WACC 17,5%, nuvärde +6 898 kr
- Lån B, 1,5% per månad fast på ursprungsbeloppet, 12 månader: Rd 36,8%, WACC 22,3%, nuvärde −15 379 kr
Break-even-räntan blir (18,9% − 15,0%) / (0,25 × 0,794) = 19,7%. Med 1,5% per månad på kvarvarande skuld (19,6% effektivt) landar projektet i praktiken på noll, med ett nuvärde på +144 kr. Samma projekt är alltså lönsamt eller förlustbringande beroende på hur lånet prissätts. DSCR är dessutom bara 1,17 för ett lån på 300 000 kr över 36 månader, vilket är en tunn marginal.
Kreditlinjer kan vara långt dyrare än lån. OPR Flex tar 5% per månad på återstående skuld plus 3% i uttagsavgift, vilket motsvarar 79,6% effektivt per år före uttagsavgiften. En sådan kredit passar för korta toppar, inte som permanent kapital i en WACC-kalkyl.
📊 Faktorer som påverkar din räntesiffra
- Kreditvärdighet: Qred sätter sin månadsavgift utifrån företagets Qred Score.
- Försäljning och historik: Froda utgår från försäljning, historia och annan företagsinformation.
- Lånebelopp och löptid: Kortare löptid ger lägre totalkostnad men kan ge högre procentuell kostnad.
- Säkerhet och borgen: Enligt Krea får du fler och bättre erbjudanden med säkerhet.
- Räntetyp: Större bankkrediter kopplas ofta till STIBOR, till exempel STIBOR + 6–11% hos nischbanker enligt Krea.
- Avgifter: Uppläggningsavgift på 1–3% i banker mot 0 kr hos flera digitala långivare.
🎯 Krav och hur du ansöker om företagslån med WACC som underlag
📋 Steg för steg: från kalkyl till signerat avtal
- Bygg investeringskalkylen. Lista investeringen och de årliga kassaflödena efter skatt, före räntor och amorteringar.
- Sätt målstruktur och Re. Bestäm hur stor skuldandel du är bekväm med och vad ägarna kräver i avkastning.
- Samla offerter. Ansök via en förmedlare för flera erbjudanden på en kreditupplysning, eller direkt hos långivare med öppen prissättning.
- Räkna om varje offert till effektiv årsränta. Froda, Qred och Krea har egna lånekalkylatorer, men de visar månadskostnad. Använd IRR-formeln för att jämföra på lika villkor.
- Räkna WACC, nuvärde och break-even-ränta per offert. Välj den med lägst WACC som ger positivt nuvärde med marginal. Frodas lägsta prisgaranti matchar ett lägre bankpris från de senaste 30 dagarna, förutsatt jämförbara villkor.
- Kontrollera villkoren. Se över kostnad för förtidslösen, möjlighet att pausa amortering (Froda upp till 6 månader) och krav på borgen.
- Signera och följ upp. Signera med BankID och räkna om WACC när villkoren ändras. Sveas allmänna villkor tillåter exempelvis ränteändringar vid ändrade upplåningskostnader.
🛡️ Krav hos ledande långivare
| Långivare | Tid i verksamhet | Personlig borgen | Kreditupplysning | Erbjudande |
|---|---|---|---|---|
| Froda | Minst 6 månader | Varierar, krävs inte alltid | Creditsafe på företaget | Se Frodas villkor → |
| Qred | Aktivt företag, ingen minsta tid angiven | Ja | UC och Creditsafe på företaget, Creditsafe på företrädaren | Se Qreds erbjudande → |
| OPR Företagslån | Minst 6 månader | Ja, två borgensmän över 200 000 kr | Creditsafe på företag och företrädare | Få offert från OPR → |
🎯 Hur mycket kan du låna?
Krea anger som tumregel att företag kan låna ungefär 10% av årsomsättningen, eller 1–4 gånger rörelseresultatet. Över 10% av omsättningen kräver långivare oftast fler säkerheter, som flera borgensmän eller företagsinteckning. Krea kräver att företaget varit aktivt i minst tre månader och vill helst se en UC Riskprognos under 12%.
Har du kalkylen klar är nästa steg att få en riktig offert att räkna på.
❓ Vanliga frågor
❓ Vad är WACC och vad används det till?
WACC är företagets genomsnittliga kapitalkostnad, vägd efter andelen eget kapital och skuld. Du använder den som tröskel vid investeringsbeslut: ett projekt ska ge högre avkastning än WACC för att skapa värde. Den används också för att jämföra olika lånealternativ på lika villkor.
💰 Vilken ränta ska jag använda när långivaren har en månadsavgift?
Använd den effektiva årsräntan, inte månadsavgiften gånger tolv. Räkna ut den med IRR på kassaflödet, och kontrollera i offerten om avgiften löper på kvarvarande skuld eller är fast på ursprungsbeloppet. Qred har fast månadsavgift utan uppläggningsavgift, så rätt omräkning avgör hur du jämför.
🛡️ Ska personlig borgen och uppläggningsavgift ingå i kalkylen?
Uppläggningsavgiften ska med som kassaflöde dag 0. Personlig borgen kostar ingen avgift men är en risk för dig som ägare, och den hör hemma i ditt avkastningskrav (Re), inte i Rd. Qred och OPR kräver personlig borgen, och OPR kräver två borgensmän för lån över 200 000 kr.
🎯 Hur mycket kan mitt företag låna?
Som tumregel ungefär 10% av årsomsättningen eller 1–4 gånger rörelseresultatet. Mer än så kräver oftast fler säkerheter. Krea erbjuder en låneindikator som visar ditt låneutrymme utan kreditupplysning.
Kolla ditt låneutrymme hos Krea →
🏢 Hur påverkar bolagsformen kalkylen?
För aktiebolag använder du bolagsskatten på 20,6% som T. Enskild firma betalar ingen bolagsskatt, så skatteskyddet på räntan motsvarar ungefär din egen marginalskatt. Handelsbolag och kommanditbolag beskattas hos ägarna på samma sätt. Räkna dessutom bort din egen lön från kassaflödet, eftersom den är en driftskostnad.
⚡ Hur snabbt får jag pengarna när kalkylen är klar?
Enligt våra uppgifter betalas lån från Froda, Qred och OPR vanligtvis ut inom 0–1 dag, Northmill Bank inom 0–2 dagar och Krea inom 2–5 dagar. Northmill uppger utbetalning inom 24 timmar vid godkänd ansökan.
⭐ Vilken långivare har bäst kundbetyg på Trustpilot?
Enligt Trustpilot-data från Låneguiden (25 mars 2026) har Froda 4.9/5 (1 805 recensioner), Krea 4.8/5 (528), Qred 4.7/5 (1 169), Northmill Bank 4.6/5 (2 303), Creddo 4.6/5 (56), OPR Företagslån 4.5/5 (362) och Toborrow 4.4/5 (46). Svea Bank har 3.5/5 (3 989). Betygen för Northmill och Svea gäller bankerna som helhet, och Creddo och Toborrow har få recensioner.
📊 Hur gör jag en känslighetsanalys av WACC?
Räkna om WACC med olika värden på Re (till exempel 15, 20 och 25%) och Rd (de olika offerterna). Jämför sedan projektets IRR mot varje WACC. Hittar du den break-even-ränta som beskrivs ovan vet du exakt hur mycket marginal du har.
Jämför flera offerter hos Creddo →
💡 Lönar det sig att lösa ett befintligt lån om jag hittar lägre WACC?
Bara om besparingen är större än kostnaderna för att lösa in. Räkna med eventuell ränteskillnadsersättning och uppläggningsavgift på det nya lånet. Qred varnar också för att en förlängd löptid ger lägre månadsbetalning men högre total kostnad.
✅ Är kreditlinje eller lån bäst för kalkylen?
Ett lån passar för långsiktiga investeringar eftersom du kan låsa Rd och planera amorteringen. En kreditlinje passar för säsongsvariationer, men fasta avgifter (Svea tar 295 kr per månad) och höga räntenivåer (OPR Flex 5% per månad) gör den dyr som permanent finansiering. Kompar jämför både företagslån och företagskrediter från över 30 långivare med en enda kreditupplysning.
🏆 Sammanfattning
Det här är det viktigaste att ta med sig:
- WACC = (E/V) × Re + (D/V) × Rd × (1 − T) är tröskeln som varje investering måste klara.
- Rd är lånets effektiva årsränta inklusive alla avgifter, inte månadsavgiften gånger tolv.
- Hur avgiften beräknas kan ändra effektiv ränta med en faktor två, så be alltid långivaren om effektiv ränta.
- Testa med nuvärde, IRR och DSCR, och räkna ut break-even-räntan för att se din marginal.
- Re är den mest osäkra delen, så gör en känslighetsanalys.
Räntor, avgifter och villkor ändras löpande. Verifiera alltid aktuell information direkt med långivaren innan du ansöker.
Om författaren
