Ett covenant-brott (covenant breach) inträffar när bolagets nyckeltal hamnar på fel sida om en gräns som ni skrivit under i kreditavtalet. Det kan vara nettoskuld/EBITDA över 3,0x – 4,0x eller soliditet under 25% – 35%. Då får långivaren rätt att kräva åtgärder eller säga upp lånet, ofta innan bolaget missat en enda betalning.
Brottet behöver inte bli en katastrof. Kontakta banken innan kvartalsrapporten lämnas in och begär en waiver, alltså en skriftlig dispens. Räkna med en engångsavgift på 0,25% – 0,50% av kreditbeloppet och ibland höjd marginal eller extra säkerhet.
Digitala SME-långivare som Qred, Froda och OPR använder i princip inte löpande covenanter.
💡 Vår rekommendation
För de flesta som vill slippa risken att spräcka en covenant rekommenderar vi Froda.
Froda lånar ut 10 000 – 5 000 000 kr med löptid upp till 60 månader och bedömer kreditvärdigheten vid ansökan via kassaflödesdata, i stället för att följa nyckeltal som Skuld/EBITDA löpande. Du kan dessutom pausa amorteringen i upp till 6 månader och lösa lånet i förtid utan kostnad, vilket ger andrum om likviditeten tillfälligt försämras. Froda har Trustpilot-betyget 4.9/5 baserat på 1 805 omdömen.
📊 Jämförelse: långivare och hur de hanterar uppföljning och uppsägning
Covenanter är vanligast i traditionella bankkrediter. Tabellen visar sex långivare och vad som är värt att känna till om säkerheter, uppföljning och uppsägning innan du skriver under.
| Långivare | Max lånebelopp | Säkerhet och borgen | Villkor att känna till | Trustpilot | Erbjudande |
|---|---|---|---|---|---|
| Froda | 5 000 000 kr | Krav på säkerhet varierar | Kreditprövning vid ansökan, i princip inga löpande covenanter | 4.9/5 (1 805 rec) | Se Frodas erbjudande → |
| Qred | 5 000 000 kr | Personlig borgen krävs | Fast månadsavgift, i princip inga löpande covenanter | 4.7/5 (1 169 rec) | Jämför Qreds ränta → |
| OPR Företagslån | 1 000 000 kr | Personlig borgen, två borgensmän över 200 000 kr | Kreditprövning vid ansökan, i princip inga löpande covenanter | 4.5/5 (362 rec) | Se OPR:s erbjudande → |
| Svea | 5 000 000 kr+ | Pant och borgen kan förekomma enligt villkoren | Rätt att begära bokslut och rapporter, uppsägning vid bland annat utebliven betalning, bristande säkerhet eller ägarförändring utan godkännande | 3.5/5 (3 989 rec) | Se Sveas erbjudande → |
| Northmill Bank | 1 000 000 kr (stora företagslånet upp till 200 Mkr) | Stora lånet: fastigheter, företagsinteckningar, moderbolagsborgen eller personlig borgen | Individuell bedömning av säkerheter, handläggning vanligen 1 – 2 veckor för stora lånet | 4.6/5 (2 303 rec) | Se Northmills erbjudande → |
| Krea | 30 000 000 kr | Beror på vald långivare | Villkoren sätts av respektive långivare, jämför upp till 30 | 4.8/5 (528 rec) | Se Kreas erbjudande → |
Sveas betyg gäller banken som helhet. Enligt kundrecensionerna påverkas det av att Svea även bedriver inkasso, vilket gör att privatpersoner med inkassokrav ibland lämnar omdömen i det övergripande betyget.
För de digitala långivarna sker bedömningen vid ansökan i stället för löpande. Beloppstaken ligger mellan 1 000 000 och 5 000 000 kr, så större behov hanteras oftast via banker eller förmedlare där villkoren behöver granskas rad för rad.
📋 Vad du lär dig i den här guiden
- Vad en covenant är och varför långivare använder den
- De fyra vanligaste nyckeltalen och typiska gränsvärden
- Vad ett brott faktiskt innebär, och vad det inte innebär
- Hur du ansöker om en waiver steg för steg, och vad den kostar
- En checklista för vad du gör direkt när du ser risken
Vill du redan nu se ett alternativ där uppföljningen sker vid ansökan i stället för löpande?
🛡️ Covenanter förklarade från grunden
En covenant är ett finansiellt villkorskrav i ett kreditavtal. Låntagaren förbinder sig att upprätthålla vissa nyckeltal så länge lånet löper. Syftet är att ge långivaren ett tidigt varningssystem, så att banken kan agera innan bolaget hamnar i obestånd.
Det skiljer sig från allmänna uppsägningsgrunder, som reglerar formella avtalsbrott som utebliven betalning eller ändrat ägande. Covenanter följer i stället bolagets finansiella prestation löpande, vanligen genom kvartals- eller årsrapporter. Ett bolag kan alltså betala varje faktura i tid och ändå bryta mot avtalet.
De fyra vanligaste covenanterna är:
- Skuld/EBITDA (skuldsättningsgrad i förhållande till rörelseresultat): nettoskulden delad med EBITDA. Typiskt tak i bankstandard: 3,0x – 4,0x.
- ICR (räntetäckningsgrad): EBITDA delad med finansiella kostnader. Typiskt golv: 2,5x – 3,0x.
- Soliditet: justerat eget kapital delat med balansomslutningen. Typiskt golv: 25% – 35%.
- DSCR (skuldtjänstförmåga): kassaflöde före skuldtjänst delat med ränta plus amortering. Typiskt golv: 1,15x – 1,25x.
Nivåerna ovan är typiska för bankstandard. De exakta gränserna och beräkningsmetoderna står i ert kreditavtal.
💡 Exempel: när en EBITDA-nedgång på 25% ger två brott
Anta ett fiktivt bolag med nettoskuld på 14 000 000 kr, EBITDA på 4 000 000 kr och finansiella kostnader på 1 200 000 kr. Avtalet kräver nettoskuld/EBITDA under 4,0x och ICR på minst 3,0x.
Idag ligger bolaget på 3,5x respektive 3,33x och klarar båda kraven. Om EBITDA faller 25% till 3 000 000 kr stiger skuldsättningen till 4,67x och räntetäckningen sjunker till 2,5x. Skulden och räntan är oförändrade, men bolaget har brutit mot båda covenanterna.
✅ Vad innebär ett covenant-brott och vad innebär det inte?
Många antar att ett brott leder rakt till uppsägning, eller att digitala långivare har samma krav som banker. Tabellen reder ut de vanligaste missuppfattningarna.
| Scenario | Gäller? | Notering | Erbjudande |
|---|---|---|---|
| Ett covenant-brott leder alltid till omedelbar uppsägning | ❌ | Brottet ger långivaren rätt att agera, men proaktiv kontakt innan rapporten lämnas in bygger förtroende och förhindrar att uppsägningsklausulerna aktiveras automatiskt | Se Kreas erbjudande → |
| Qred, Froda och OPR har löpande covenanter | ❌ | De förlitar sig på kreditprövning vid ansökan, personlig borgen, kassaflödesanalys via bankintegrationer och allmänna uppsägningsvillkor | Se Frodas erbjudande → |
| Du kan få lånet uppsagt utan att bryta mot någon covenant | ✅ | Allmänna villkor kan ge banken uppsägningsrätt vid bland annat utebliven betalning, bristande säkerhet eller ägarförändring utan godkännande | Se Sveas erbjudande → |
| En waiver är gratis | ❌ | Banken kan ta en engångsavgift på 0,25% – 0,50% av kreditbeloppet, höja marginalen eller kräva extra säkerhet | Se Qreds erbjudande → |
| Du kan lösa lånet i förtid för att komma ur covenanterna | ⚠️ | Hos de flesta långivare går det utan ränta eller avgifter för resterande löptid. Större lån och bankkrediter kan ge uppläggningsavgift på 1% – 3% och ränteskillnadsersättning vid ny finansiering | Få offert från Kompar → |
🛡️ Uppsägningsgrunder utan covenanter: Svea som exempel
Sveas allmänna villkor för företagslån visar vilka krav som kan finnas även när inga nyckeltal följs löpande. Banken kan begära årsredovisning, periodbokslut, resultat- och balansrapporter samt budget. En kontrollbalansräkning ska skickas in omedelbart, och väsentliga affärshändelser ska rapporteras utan dröjsmål.
Banken får säga upp lånet till omedelbar betalning om kredittagaren inte fullgör sina förpliktelser, om det finns skälig anledning att anta uteblivna betalningar, om säkerheten inte längre är betryggande eller om ägarförhållandena ändras utan godkännande.
I villkoren för Företagslån Plus utlöser brott mot informationsplikten eller förbudet mot att upplåta företagsinteckning utan samtycke ett vite på 50 000 kr per enskilt fall, utöver rätten till skadestånd.
Se Sveas fullständiga villkor →
💰 Vad kostar ett covenant-brott och en waiver?
Det finns ingen prislapp på själva brottet, men banken tar ofta betalt för att bevilja en waiver. Den vanliga engångsavgiften, waiver fee, ligger på 0,25% – 0,50% av kreditbeloppet. På en kredit på 5 000 000 kr motsvarar det 12 500 – 25 000 kr, och på 10 000 000 kr blir det 25 000 – 50 000 kr.
Utöver avgiften kan banken tillfälligt höja räntemarginalen med ett riskpåslag. Den kan också kräva ytterligare säkerheter eller ägargarantier och tillskott.
Så här påverkas villkoren i praktiken:
- Orsaken till avvikelsen: engångskostnader eller försenade kundinbetalningar är lättare att motivera än en bestående försämring.
- Handlingsplanens trovärdighet: konkreta åtgärder som kostnadsbesparingar eller nyemission.
- Prognosen: en uppdaterad finansiell modell som visar när covenanten uppfylls igen.
- Ägarnas bidrag: tillskott av eget kapital eller garantier.
- Kreditbeloppets storlek: avgiften räknas som en procentsats av beloppet.
Vill du se vad en kredit utan löpande covenanter skulle kosta för just ditt bolag?
📊 Så prissätts alternativen
Räntorna nedan är nominella månadsräntor, inte årsräntor. Sätt dem i relation till en waiver-avgift som betalas en gång.
| Långivare | Prismodell | Uppläggningsavgift | Löptid | Erbjudande |
|---|---|---|---|---|
| Froda | Individuell månadsränta 1,00% – 2,17% | 0 kr | 1 – 60 mån | Se Frodas erbjudande → |
| Qred | Fast månadsavgift, nominell månadsränta 1,50% – 3,10% | 0 kr | 1 – 36 mån | Jämför Qreds ränta → |
| OPR Företagslån | Fast låneavgift, nominell månadsränta 1,70% – 2,30% | 0 kr | Upp till 24 mån | Se OPR:s erbjudande → |
| Svea Företagskredit | Månadsavgift 295 kr plus individuell månadsränta på utnyttjad kredit, kredit upp till 1 000 000 kr | 995 kr | Ingen uppsägningstid | Se Sveas företagskredit → |
Vid refinansiering av större lån bör du räkna in kostnaderna för att lämna den gamla krediten. Enligt Krea tillkommer vid större lån och storbankslån oftast en uppläggningsavgift på 1% – 3% och en kostnad för ränteskillnadsersättning. Missar du en förfallodag hos Svea utgår dröjsmålsränta, för närvarande 36% per år.
🎯 Krav och hur du ansöker om en waiver
En waiver är en formell, skriftlig dispens där långivaren tillfälligt eller permanent avstår från att vidta åtgärder efter att en covenant har brutits, eller riskerar att brytas. Processen har fem steg:
- Identifiera risken tidigt. Följ upp nyckeltalen i kvartalsprognosen och räkna fram om ett värde, till exempel ICR, riskerar att passera den avtalade gränsen vid nästa rapportering.
- Kontakta långivaren innan rapporten lämnas in. Att agera proaktivt bygger förtroende och förhindrar att uppsägningsklausulerna aktiveras automatiskt.
- Skicka en skriftlig waiver request. Den ska innehålla orsaken till avvikelsen, en handlingsplan med konkreta åtgärder och en uppdaterad prognos som visar när covenanten uppfylls igen.
- Förhandla villkoren i bankens kreditprövning. Kreditkommittén utvärderar ansökan och ställer ofta villkor, som waiver fee, tillfälligt höjd marginal, extra säkerheter eller ägargarantier.
- Signera waiver letter. Det juridiskt bindande dokumentet nollställer det specifika avtalsbrottet för den aktuella perioden.
✅ Checklista: så agerar du direkt när du riskerar att spräcka en covenant
- Hämta kreditavtalet och läs exakt hur varje covenant definieras och beräknas. Ta hjälp av revisor eller jurist om något är oklart.
- Räkna om nyckeltalen med senaste utfall och uppdaterad prognos, och se hur stor marginalen är till gränsen.
- Ta reda på när nästa rapport ska lämnas till banken, så att du hinner agera före den.
- Dokumentera orsaken till avvikelsen, till exempel försenade kundinbetalningar eller engångskostnader.
- Ta fram en handlingsplan med konkreta åtgärder, som kostnadsbesparingar eller tillskott av eget kapital via nyemission.
- Bygg en uppdaterad finansiell modell som visar när covenanten beräknas vara uppfylld igen.
- Kontakta banken före rapporten och skicka waiver request skriftligt.
- Förbered ägare och styrelse på möjliga villkor: waiver fee, riskpåslag, extra säkerhet och ägargarantier.
- Kontrollera att ni inte samtidigt bryter mot andra åtaganden, som informationsplikt, regler om säkerheter eller ägarförändringar.
- Jämför alternativ medan förhandlingen pågår, så att du har en plan B om banken säger nej.
🔄 Om banken säger nej: kravbild hos alternativen
Verksamt rekommenderar att du tar reda på anledningen till ett avslag och prövar om du kan åtgärda brister, lämna fler säkerheter eller minska beloppet. Det lönar sig också ofta att prata med flera långivare, eftersom de gör olika bedömningar.
| Långivare | Kräver personlig borgen | Kräver aktiv verksamhet | Kräver skuldfrihet hos Kronofogden | Svar på ansökan | Erbjudande |
|---|---|---|---|---|---|
| Froda | ⚠️ Krav på säkerhet varierar | ✅ Minst 6 mån | ❌ | Direkt | Se Frodas erbjudande → |
| Qred | ✅ | ✅ Aktivt bolag | ✅ | Inom 1 timme | Jämför Qreds ränta → |
| OPR Företagslån | ✅ Två borgensmän över 200 000 kr | ✅ Minst 6 mån | ✅ | Inom 1 – 2 dagar | Se OPR:s erbjudande → |
| Krea | ⚠️ Beror på vald långivare | ✅ Aktivt bolag | ❌ | Inom 1 dygn | Se Kreas erbjudande → |
Behöver du mer än 5 000 000 kr kan Krea jämföra lån upp till 30 000 000 kr, och Northmill erbjuder företagslån upp till 200 Mkr mot säkerhet i fastigheter, företagsinteckningar eller moderbolagsborgen. Granska uppföljningsvillkoren noga vid så stora belopp.
❓ Vanliga frågor
❓ Vad är en financial covenant?
En financial covenant är ett finansiellt villkorskrav i kreditavtalet. Låntagaren förbinder sig att upprätthålla vissa nyckeltal, till exempel Skuld/EBITDA eller soliditet, under hela lånets löptid. Den fungerar som ett tidigt varningssystem för långivaren och följs oftast upp via kvartals- eller årsrapporter.
🏢 Använder Qred, Froda och OPR covenanter?
Digitala SME-långivare som Qred, Froda och OPR använder i princip aldrig komplexa löpande covenanter som Skuld/EBITDA eller ICR. De bygger i stället på automatiserad kreditprövning vid ansökan, personlig borgen, kassaflödesanalys via bankintegrationer och allmänna uppsägningsvillkor. Läs ändå alltid avtalet innan du signerar.
📊 Vilka covenanter är vanligast, och vilka nivåer är typiska?
De vanligaste är Skuld/EBITDA (tak på 3,0x – 4,0x), ICR (golv på 2,5x – 3,0x), soliditet (golv på 25% – 35%) och DSCR (golv på 1,15x – 1,25x). Exakta nivåer och definitioner varierar mellan kreditavtal.
🛑 Vad händer om jag bryter mot en covenant?
Långivaren får rätt att kräva åtgärder eller säga upp lånet innan bolaget hamnar i obestånd. Om du kontaktar banken innan rapporten lämnas in förhindrar du att uppsägningsklausulerna aktiveras automatiskt. Allmänna villkor kan dessutom ge uppsägningsrätt av andra skäl, som bristande säkerhet eller ägarförändring.
Se Sveas fullständiga villkor →
⚠️ Är ett covenant-brott samma sak som utebliven betalning?
Nej. Utebliven betalning är ett formellt avtalsbrott som regleras i de allmänna villkoren. En covenant följer i stället bolagets finansiella prestation. Du kan därför betala alla räntor i tid och ändå bryta mot avtalet. Vid utebliven betalning kan dessutom dröjsmålsränta utgå, hos Svea för närvarande 36% per år.
💰 Vad kostar en waiver, och vad kan banken kräva?
Waiver fee är vanligtvis 0,25% – 0,50% av kreditbeloppet, alltså 12 500 – 25 000 kr på en kredit på 5 000 000 kr. Banken kan också höja marginalen tillfälligt och kräva extra säkerheter eller ägargarantier. Vill du ha en kostnad som är fast och känd i förväg tar Qred en fast månadsavgift utan uppläggningsavgift.
⚡ När ska jag kontakta banken?
Kontakta banken innan den officiella rapporten lämnas in, så snart din prognos visar att ett nyckeltal riskerar att passera gränsen. Att vänta tills brottet är ett faktum minskar förtroendet och ökar risken att uppsägningsklausulerna aktiveras.
🔄 Kan jag lösa lånet i förtid för att komma ur covenanterna?
Enligt Kompar går det alltid att lösa ett företagslån i förtid, och hos alla utom ett par enstaka långivare slipper du ränta och avgifter för resterande löptid. Northmill tillåter återbetalning av hela eller delar av krediten utan avgifter. Vid bankkrediter och större lån kan ränteskillnadsersättning och uppläggningsavgift tillkomma.
📋 Vilka uppföljningskrav kan ett avtal ha utöver covenanter?
Sveas villkor ger ett exempel. Banken kan begära årsredovisning, periodbokslut, resultat- och balansrapporter samt budget. En kontrollbalansräkning ska skickas omedelbart, väsentliga affärshändelser ska rapporteras, och företagsinteckningar får inte upplåtas utan samtycke. I Företagslån Plus kan brott mot detta kosta ett vite på 50 000 kr per enskilt fall.
🔍 Vad gör jag om banken nekar waiver?
Ta reda på anledningen och utvärdera bankens motivering. Finns det brister du kan åtgärda, säkerheter du kan lämna eller ett belopp du kan minska? Kontakta även andra långivare, eftersom olika banker gör olika bedömningar. Krea kan jämföra upp till 30 långivare med en ansökan.
🏛️ Kan Almi hjälpa till?
Almi är ett statligt bolag som erbjuder lån, rådgivning och riskkapital till företag med upp till 250 anställda. Enligt Verksamt kan ett Almi-lån tillsammans med egen finansiering eller banklån ge tillgång till mer kapital, och i många fall vara avgörande för att banken ska bevilja ett lån. Det ersätter inte en waiver, men kan ingå i handlingsplanen.
🎯 Räcker det med en kreditupplysning när jag jämför flera långivare?
Ja, via en låneförmedlare. Ansöker du via Kompar registreras endast en kreditupplysning hos UC på företaget, och Kompar jämför bland annat Qred, Froda, OPR och Toborrow. Återbetalningstiderna hos deras långivare varierar mellan 1 månad och 5 år.
🏆 Sammanfattning
- En covenant är ett finansiellt villkorskrav som fungerar som långivarens varningssystem under lånets löptid.
- De vanligaste nyckeltalen är Skuld/EBITDA, ICR, soliditet och DSCR, med typiska gränser på 3,0x – 4,0x, 2,5x – 3,0x, 25% – 35% respektive 1,15x – 1,25x.
- Ett brott ger långivaren rätt att agera, men proaktiv kontakt innan rapporten lämnas in och en väl underbyggd waiver request ger dig bäst utgångsläge.
- En waiver kostar vanligtvis 0,25% – 0,50% av kreditbeloppet, och banken kan även kräva höjd marginal eller extra säkerhet.
- Digitala SME-långivare som Qred, Froda och OPR använder i princip inte löpande covenanter, men allmänna uppsägningsvillkor gäller även där.
Räntor, avgifter och villkor ändras löpande. Verifiera alltid aktuell information direkt med långivaren innan du ansöker.
Om författaren
