Step-down och step-up är klausuler som automatiskt justerar räntemarginalen i ett företagslån när bolagets nyckeltal förändras. Förbättras till exempel skuldsättningsgraden (Nettoskuld/EBITDA) eller kreditbetyget sänks marginalen. Försämras nyckeltalen höjs den.
I en typisk marginaltrappa kan påslaget gå från 5,00% (500 baspunkter) vid skuldsättning över 3,5x till 2,50% under 1,5x. Formella trappor förekommer främst hos storbanker och i större krediter. Qred och Froda tillämpar inga marginaltrappor, och Svea förbehåller sig rätten att ändra räntan ensidigt. Därför avgörs din möjlighet att få en step-down nästan alltid i förhandlingen.
💡 Vår rekommendation
För de flesta som undrar hur man får en prestandakopplad ränta på företagslån rekommenderar vi Krea.
Krea ställer upp till 30 långivare mot varandra på en enda kreditupplysning (UC) och förmedlar företagslån på upp till 30 000 000 kr, utan kostnad för företaget. Rörlig ränta, där räntan är en referensränta plus en marginal, är det vanligaste upplägget för lån på 2-30 Mkr, och det är just marginalen som en step-down-klausul sänker. Kunderna beskriver att Kreas rådgivare förklarar skillnaden mellan fasta och rörliga villkor och hjälper till att förhandla villkoren (Trustpilot: 4.8–4.9/5).
📊 Jämförelse: Ledande långivare och räntejustering
Hur räntan kan förändras under lånets löptid skiljer sig kraftigt mellan långivartyper. Tabellen visar hur fem aktörer som företag ofta jämför hanterar saken. Storbankerna SEB, Handelsbanken, Swedbank och Nordea är de som enligt vårt underlag erbjuder formella step-down- och step-up-trappor, och de beskrivs närmare längre ned.
| Långivare | Ränteupplägg | Prestandakopplad justering | Trustpilot | Erbjudande |
|---|---|---|---|---|
| Krea | Förmedlare med 30 långivare, fast och rörlig ränta | Avgörs per offert hos respektive långivare | 4.8–4.9/5 (hundratals omdömen) | Jämför ränta → |
| Creddo | Förmedlare med över 20 långivare, ingen egen ränta | Avgörs av vald samarbetspartner | 4.8–4.9/5 (hundratals omdömen) | Jämför ränta → |
| Qred | Fast månadsavgift baserad på Qred Score | ❌ Ingen marginaltrappa, justering via omförhandling eller ny kreditprövning | 4.8/5 (tusentals omdömen) | Jämför ränta → |
| Froda | Individuell prissättning med fast månadskostnad | ❌ Ingen marginaltrappa | 4.7–4.8/5 (tusentals omdömen) | Jämför ränta → |
| Svea | Individuell ränta enligt kreditavtalet | ⚠️ Ensidig justering möjlig (step-up) | 4.2–4.5/5 (tusentals omdömen, Svea Bank som helhet) | Jämför ränta → |
Mönstret är tydligt: de digitala snabblångivarna säljer förutsägbarhet i form av en fast månadskostnad, medan automatiska ränteförändringar kopplade till bolagets prestanda hör hemma i större, förhandlade krediter. Förmedlarna Krea och Creddo är därför mest intressanta för den som vill ställa flera offerter med rörlig ränta bredvid varandra.
📋 Vad du lär dig i den här guiden
- Vad step-up, step-down och en marginaltrappa är och hur de mäts
- Vilka långivare som erbjuder prestandakopplad ränta, och vilka som inte gör det
- Vad en trappa kostar och sparar i kronor räknat
- Hur du förhandlar in en step-down-klausul när bolaget förväntas växa
- Svar på de vanligaste frågorna
Vill du redan nu se vilka villkor som erbjuds just ditt bolag? Creddo jämför över 20 långivare med en enda UC.
🛡️ Step-up och step-down förklarat – från grunden
I större företagskrediter och obligationsavtal enligt LMA-standard (Loan Market Association) är det vanligt med rörliga marginaltrappor, även kallade margin grids eller pricing grids. Räntan består då av två delar: en referensränta, vanligtvis STIBOR 3M, och en marginal som långivaren lägger på. Det är marginalen som trappan flyttar upp eller ned, inte referensräntan.
En step-down-klausul sänker marginalen med ett förutbestämt antal baspunkter när företaget når finansiella mål eller förbättrar sina nyckeltal. Det kan vara en lägre skuldsättningsgrad (Nettoskuld/EBITDA) eller ett högre kreditbetyg. En step-up-klausul gör det motsatta: marginalen höjs om nyckeltalen försämras eller riskprofilen ökar, till exempel vid överträdelse av tröskelvärden, försenad rapportering eller ett sänkt kreditbetyg.
Mätningen sker oftast kvartalsvis, i samband med att bolaget lämnar in sin finansiella rapportering och ett så kallat Compliance Certificate till långivaren. De vanligaste måtten är:
- Nettoskuld/EBITDA, vilket är det vanligaste
- Kreditbetyg eller riskklass, till exempel UC-riskklass 1-5 eller bankens interna ratingmodeller
- Hållbarhetsmål (ESG-KPI:er), där marginalen justeras med 5-15 baspunkter vid till exempel minskade koldioxidutsläpp eller jämställdhetsmål
Det är också värt att skilja mellan olika sätt att ta betalt. Krea beskriver fyra ränteupplägg: fast avgift, fast ränta med rätt till justering, rent fast ränta och rörlig ränta. Marginaltrappor hör hemma i det sista upplägget, där räntan är referensränta plus marginal och kan justeras under löptiden, till exempel varje år.
Ett exempel från Krea visar hur det räknas: om STIBOR är 2,22% vid utbetalning och avtalet anger STIBOR plus 6,5%, blir räntan 8,72%. En step-down-klausul innebär att just de 6,5% kan sjunka senare. Räntan går alltså att påverka i efterhand, men bara om det är avtalat från början.
✅ Vad ingår i step-up och step-down – och vad ingår inte?
Många förväntar sig att en bättre ekonomi automatiskt ger lägre ränta. Så fungerar det bara när en justering är avtalad. Tabellen visar de vanligaste missförstånden.
| Scenario | Gäller? | Notering |
|---|---|---|
| Storbank avtalar en step-down kopplad till Nettoskuld/EBITDA | ✅ | SEB, Handelsbanken, Swedbank och Nordea erbjuder formella trappor i kreditavtal |
| Hållbarhetskopplad rabatt (Sustainability-Linked Loan) | ✅ | Marginalen justeras med 5-15 baspunkter, främst på större krediter |
| Räntan sänks automatiskt när UC-riskklassen förbättras | ⚠️ | Möjligt som mätkriterium, men måste vara skrivet i avtalet |
| Step-down gäller direkt när målet nås | ⚠️ | Ofta med karenstid på 2-4 kvartal |
| Qred eller Froda sänker avgiften automatiskt när bolaget växer | ❌ | Ingen marginaltrappa, justering sker genom omförhandling eller ny kreditprövning |
| Långivaren kan inte höja räntan under löptiden | ❌ | Svea och Marginalen förbehåller sig rätten till ensidig justering |
| Individuellt avtalad villkorsomförhandling vid stärkt kassaflöde | ⚠️ | Förekommer hos specialiserade företagslångivare som DBT Capital |
Särskilt värt att läsa i avtalet är rätten att ändra räntan. Sveas allmänna villkor tillåter ränteändringar som motiveras av kreditpolitiska beslut, ändrade upplåningskostnader eller andra kostnadsförändringar som banken inte skäligen kunde förutse. Det är en step-up utan din medverkan och utan koppling till din egen prestation.
Se Sveas fullständiga villkor →
Verksamt.se bekräftar bilden från en annan vinkel: räntenivån beror på marknadsräntan, risken i företaget och vilken säkerhet som ställts, och räntan brukar gå att förhandla. Vissa banker erbjuder dessutom lägre ränta för hållbara investeringar.
💰 Vad kostar prestandakopplad ränta?
Prestandakopplad ränta kostar inget extra i sig. Kostnaden avgörs av var i trappan bolaget hamnar. Tabellen bygger på ett exempel där referensräntan STIBOR 3M är 3,50% och basnivån är en marginal på 4,00%. Kolumnen längst till höger visar årskostnaden jämfört med basnivån för ett lån på 5 000 000 kr som är helt utnyttjat.
| Skuldsättningsgrad (Nettoskuld/EBITDA) | Marginal | Total ränta | Status | Skillnad mot basnivå per år |
|---|---|---|---|---|
| Över 3,5x | 5,00% (500 baspunkter) | 8,50% | Step-up (högsta riskklass) | +50 000 kr |
| 2,5x – 3,5x | 4,00% (400 baspunkter) | 7,50% | Basnivå (startmarginal) | 0 kr |
| 1,5x – 2,5x | 3,25% (325 baspunkter) | 6,75% | Step-down nivå 1 | -37 500 kr |
| Under 1,5x | 2,50% (250 baspunkter) | 6,00% | Step-down nivå 2 | -75 000 kr |
Siffrorna visar varför klausulen är värd att förhandla om. Går bolaget från basnivån till den lägsta nivån sparar det 1,5 procentenheter, vilket motsvarar 75 000 kr per år på ett lån om 5 000 000 kr. Går det åt andra hållet kostar en step-up lika mycket i ökade räntekostnader.
För att sätta trappan i relation till marknaden: Krea anger att den nominella årsräntan på företagslån med rörlig ränta oftast ligger mellan 6% och 15%. Storbanker erbjuder räntor från 6%, medan nischbanker vanligtvis börjar kring 8-9%. Nischbankerna Serafim Finans, Resurs Bank och Avida har enligt Krea marginaler från STIBOR plus 6-7%, normalt först från lånebelopp på minst 5 miljoner kronor, och räntan sjunker i takt med marknadsräntorna eftersom den är kopplad till STIBOR 3M. Vid större lån och lån från storbanker tillkommer oftast en uppläggningsavgift på 1-3%.
Den som hellre vill ha en förutsägbar kostnad utan trappor kan välja en fast månadskostnad. Froda anger en nominell månadsränta på ca 1,00-2,17% och en kostnad som är densamma genom hela löptiden, utan uppläggnings- eller aviavgifter.
Tänk på att räntan påverkas av flera faktorer, och att en trappa bara flyttar en av dem:
- Marknadsräntan, det vill säga nivån på STIBOR eller annan referensränta
- Risken i företaget, bedömd utifrån försäljning, historik och kreditbetyg
- Vilken säkerhet som ställs, till exempel fastighet eller personlig borgen
- Lånebeloppet och löptiden
- Bolagets nyckeltal under löptiden, till exempel Nettoskuld/EBITDA, om en trappa är avtalad
- Hållbarhetsmål, som kan ge en justering på 5-15 baspunkter vid hållbarhetskopplade lån
🎯 Krav och hur du förhandlar in en step-down-klausul
En step-down-klausul får du inte genom att fylla i en ansökan. Du får den genom att gå in i förhandlingen med rätt underlag och ett förslag som banken kan säga ja till. Följ de sju stegen nedan.
- Förbered underlaget. Ha en realistisk affärsplan, budget och prognos, senaste bokslut samt balans- och resultaträkning. Banken bedömer återbetalningsförmåga, kassaflöde och betalningshistorik.
- Jämför flera offerter. Olika banker gör olika bedömningar och erbjuder olika villkor. Via en förmedlare tas bara en kreditupplysning även när många långivare tittar på ärendet.
- Välj rätt nyckeltal. Välj ett mätbart nyckeltal som bolaget har god kontroll över, till exempel Nettoskuld/EBITDA, räntetäckningsgrad eller UC-riskscore.
- Definiera tydliga mätpunkter. Koppla justeringen till den ordinarie kvartalsrapporteringen och inlämnandet av ett Compliance Certificate.
- Erbjud en symmetrisk trappa. Ge banken en step-up i utbyte mot en step-down. Det minskar bankens motstånd.
- Fastställ en karenstid. Kom överens om att justeringen träder i kraft först efter 2-4 kvartal, så att bolaget hinner etablera den nya resultatnivån.
- Inkludera hållbarhetsmål för större krediter. Banker har ofta egna incitament att erbjuda rabatter kopplade till ESG-mål.
💡 Räkneexempel: step-down vid förväntad tillväxt
Ett bolag har en nettoskuld på 10 000 000 kr och en EBITDA på 3 000 000 kr, alltså en skuldsättningsgrad på 3,3x. Enligt trappan ovan ligger bolaget på basnivån med en marginal på 4,00% och en total ränta på 7,50%. Förslaget till banken lyder: ”Om vår skuldsättningsgrad stiger över 3,5x accepterar vi +0,50% i påslag, mot att vi får -0,50% om vi når under 2,0x.”
Ett år senare har bolaget vuxit till en EBITDA på 5 000 000 kr och amorterat nettoskulden till 8 000 000 kr. Skuldsättningsgraden är då 1,6x, vilket motsvarar nivå 1 i trappan med en marginal på 3,25% och en ränta på 6,75%. På en utestående skuld om 8 000 000 kr minskar räntekostnaden med 0,75 procentenheter, vilket är 60 000 kr per år, utan att något nytt lån behöver förhandlas.
📋 Vad långivarna kräver
Kraven beror på långivaren. Krea kräver ett svenskt bankkonto, att företaget är registrerat och aktivt i Sverige och att det inte har skulder hos Kronofogden. Aktiebolag, handelsbolag, enskild firma och kommanditbolag kan ansöka, och de flesta långivare kräver personlig borgen om ingen annan säkerhet lämnas. Nystartade bolag bör ha varit aktiva i minst tre månader och kunna visa försäljning.
Tabellen visar lånebelopp och utbetalningstid hos fyra aktörer som lämpar sig för större finansiering.
| Långivare | Låna upp till | Utbetalning | Målgrupp | Erbjudande |
|---|---|---|---|---|
| Krea | 30 000 000 kr | 2-5 dagar | SME och fastighetsbolag | Få offert från Krea → |
| Creddo | 10 000 000 kr | 1-2 dagar | Små och medelstora företag | Få offert från Creddo → |
| Kompar | 7 000 000 kr | 2-5 dagar | Småföretag | Få offert från Kompar → |
| Svea | 5 000 000 kr+ | 3-7 dagar | Etablerade företag | Få offert från Svea → |
Det är hos Krea du får störst spelrum för en förhandling: lån på upp till 30 000 000 kr och erbjudanden från 30 anslutna långivare inom 24 timmar vid ansökan en vardag. Ansökan är inte bindande, så du kan ställa offerterna mot varandra innan du bestämmer dig.
❓ Vanliga frågor
💡 Vad är en step-down-klausul i ett företagslån?
En step-down-klausul sänker räntemarginalen automatiskt med ett förutbestämt antal baspunkter när bolaget når överenskomna mål. Målet är oftast en lägre skuldsättningsgrad eller ett bättre kreditbetyg. Räntan sänks utan att ni behöver ansöka om ett nytt lån.
🔍 Vad är skillnaden mellan step-up och step-down?
Step-down sänker marginalen när nyckeltalen förbättras, och step-up höjer den när de försämras eller när bolaget bryter mot villkor, till exempel genom försenad rapportering. Tillsammans bildar de en marginaltrappa. Villkoren som erbjuds just ditt bolag ser du först i en offert, och Kompar jämför över 20 långivare med en ansökan.
📊 Vad är en marginaltrappa?
En marginaltrappa, eller margin grid, är en tabell i låneavtalet som kopplar olika nivåer av ett nyckeltal till olika räntemarginaler. I exemplet i den här guiden går marginalen från 5,00% till 2,50% beroende på skuldsättningsgraden. Referensräntan, till exempel STIBOR 3M, ligger kvar oförändrad ovanpå.
🎯 Vilka nyckeltal används för att justera räntan?
Vanligast är Nettoskuld/EBITDA. Kreditbetyg eller riskklass, till exempel UC-riskklass 1-5 eller bankens interna ratingmodeller, används också, liksom hållbarhetsmål (ESG-KPI:er). Qred använder sitt eget kreditbetyg, Qred Score, men för att sätta en fast månadsavgift och inte för att flytta en marginal under löptiden.
📋 Hur ofta mäts nyckeltalen och vad är ett Compliance Certificate?
Mätningen sker vanligtvis kvartalsvis, i samband med att bolaget lämnar in sin finansiella rapportering. Ett Compliance Certificate är det intyg som bolaget skickar till långivaren för att visa att nyckeltalen och villkoren uppfylls. Det ligger till grund för att avgöra om marginalen ska stå kvar, sänkas eller höjas.
🏢 Kan små digitala långivare erbjuda step-down?
Enligt vårt underlag tillämpar Qred och Froda inte marginaltrappor. Hos dem sker justeringar genom omförhandling eller ny kreditprövning, till exempel när bolaget ansöker om ett utökat lån. OPR Företagslån, som tar en fast månadsavgift baserad på kreditbedömningen och har ett spann för nominell månadsränta på ca 1,70-2,30%, passar den som vill ha förutsägbarhet framför en trappa.
🛡️ Kan långivaren höja räntan under lånets löptid?
Det beror på avtalet. Svea tillåter i sina allmänna villkor ränteändringar som motiveras av kreditpolitiska beslut, ändrade upplåningskostnader eller oförutsedda kostnadsökningar, och Krea listar även Marginalen Bank, DBT och Froda som långivare med fast ränta med rätt till justering. Läs avsnittet om ränta i villkoren innan du skriver under.
💰 Vad kostar det att jämföra erbjudanden via en förmedlare?
Krea är kostnadsfritt för företaget och ansökan är inte bindande. Endast en UC registreras på bolaget, och på dig om du är borgensman, även om många långivare tittar på ärendet. Det gör det riskfritt att samla in flera offerter innan du förhandlar om en trappa.
⭐ Vad är ett hållbarhetskopplat lån?
Ett Sustainability-Linked Loan är ett lån där räntemarginalen justeras med 5-15 baspunkter beroende på hur väl bolaget når hållbarhetsmål, till exempel koldioxidreduktion eller jämställdhetsmål. Enligt Verksamt.se erbjuder vissa banker även lägre ränta för hållbara investeringar. Det är främst ett upplägg för större krediter.
🎯 Hur övertygar jag banken om en step-down-klausul?
Erbjud en symmetrisk trappa där ni accepterar en step-up mot att få en step-down, till exempel +0,50% om skuldsättningen stiger över 3,5x och -0,50% om den går under 2,0x. Föreslå en karenstid på 2-4 kvartal och ett nyckeltal som ni själva har kontroll över. Då blir klausulen en rimlig risk för banken snarare än en eftergift.
🔍 Kan jag omförhandla ett befintligt lån för att få bättre villkor?
Ja, men det är lättare när kreditvärdigheten har förbättrats. Om den har försämrats sedan lånet togs kan det bli svårt att få bättre villkor, och inlösen av befintliga lån kan innebära avgifter som bör räknas in. En ny kreditprövning är ofta nödvändig hos de digitala långivarna.
🏆 Sammanfattning
Step-up och step-down justerar räntemarginalen automatiskt efter bolagets prestanda, och mäts oftast kvartalsvis mot nyckeltal som Nettoskuld/EBITDA eller kreditbetyg. Formella marginaltrappor finns främst hos storbanker och i större krediter, medan Qred och Froda arbetar med fasta månadskostnader utan trappor. Svea och Marginalen kan justera räntan ensidigt, vilket i praktiken är en step-up utan motprestation.
Skillnaden mellan bästa och sämsta nivå i trappan kan vara 125 000 kr per år på ett lån om 5 000 000 kr. För att få en klausul behöver du jämföra offerter, välja ett nyckeltal du kontrollerar, erbjuda en symmetrisk trappa och förhandla en karenstid på 2-4 kvartal.
Räntor, avgifter och villkor ändras löpande. Verifiera alltid aktuell information direkt med långivaren innan du ansöker.
Om författaren
